什么是多策略基金？
“多策略”在投资中的意思是利用多种投资策略构建组合以实现投资收益和风险的匹配，这里所说的“策略”指的是策略集合而不是特指某种策略； 同样，这里的“多策略”也是一个抽象的概念，实际上可以包含无数多种策略的复合结构，取决于所使用策略的类型以及每一种类型所包含的策略子集。 比如对于股票策略来说，基本可以分为选股和择时两大类，其中选股策略又可以分为价值投资和动能、动量等策略，不同的策略对数据的属性要求不同，结果也可能大相径庭；而对于债券策略来说基本就是久期和凸性管理两类，具体的计算方式也简单易懂。 对于每一个策略而言其核心思想可能只有一句话描述，但是如何运用数学模型进行推导却是一个不断迭代的过程。对于同一个策略来讲不同的人做可能会有不同的结果， 因为每个人对数据的处理方式和模型的设定各不相同。
不过，虽然策略的具体内容可能有差异， 但是所有的策略都要解决这两个基本问题：
（1） 如何确定资产价格的方向？也就是决策机制的问题——是买入并持有还是高抛低吸，或者是套利交易；
（2） 如何优化资产配置的比例？也就是头寸调整问题——是满仓操作还是资金管理？或者是在不同时段采取不同的仓位措施。
基于上述两个问题，我们可以在前文中提到过通过策略评价函数来表述。策略的评价函数的定义需要考虑两个因素：
第一，策略的预期收益率；
第二，策略的风险程度。 对于大多数的策略来讲，其风险控制的目标不是绝对回报而应是方差或者标准差，因为市场的风险中性的假设下，策略的期望收益为0，因此我们可以得到策略的二阶矩表达式。
当然，在具体建模的时候为了简化实际过程，可以将策略的风险用信息系数来表示从而建立策略的信息系数函数，然后再通过优化方法求解出使策略信息系数最小的参数。